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Beneteau : Pourquoi cet analyste abaisse sa recommandation

jeudi 8 février 2018 à 15h15
Pourquoi cet analyste abaisse sa recommandation

(BFM Bourse) - Beneteau recule ce jeudi à la Bourse de Paris (-5,3% à 19,6 euros) après la publication de son plan stratégique baptisé "Transform to Perform". Le fabricant de bateaux, qui a dévoilé ses objectifs financier pour l'exercice 2017-2018, anticipe à une progression entre 8% et 10% de son chiffre d'affaires à taux de change constant (entre 6% et 8% en données publiées dû à un effet dollar défavorable). La marge opérationnelle courante est de son côté attendue stable (7,1% en 2016-2017), "malgré les gains d'efficience de 300 points de base en productivités sur certaines", s'étonnent les analystes de Portzamparc.

Ils expliquent cette stagnation par "un effet change négatif (8 à 11 millions d'euros), au retour de la participation des salariés pour la principale filiale du groupe suite à l'épurement des reports déficitaires (8 à 9 millions d'euros), au renforcement des équipes de R&D et autres fonctions (10 à 12 millions d'euros) et à l'augmentation des amortissements liés au plan produits (4 millions d'euros, 38 nouveaux modèles sur l'exercice)".

Des effets négatifs qui poussent la société de Bourse de nantaise à revoir ses estimations de chiffre d'affaires et de marge opérationnelle à la baisse. Si le courtier ne modifie pas son objectif de cours, qui reste à 20 euros, il abaisse en revanche sa recommandation de "Renforcer" à "Conserver".

S. B. - ©2019 BFM Bourse
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