(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont rehausse son objectif de cours sur Bénéteau de 16 à 16,4 euros mais dégrade son opinion de 'accumuler' à 'alléger', pour des raisons de valorisation.

Le bureau d'études souligne le beau redressement déjà opéré par l'action(+48% en 2010 après +59% en 2009), qui capitalise 25 fois les résultats attendus pour l'exercice 2010-11. 'Au cours actuel, le titre n'est plus qu'à 10% de son plus haut niveau historique depuis trois ans atteint en mai 2008 à 17,98 euros', précise-t-il.

Le fabricant de navires de plaisance a dévoilé un CA du premier trimestre (septembre à novembre) de 104 millions d'euros, en croissance de 18,6% et inférieur à l'attente de Gilbert Dupont (118,5 millions d'euros). L'analyste rappelle toutefois le caractère traditionnellement peu significatif de cette période de l'année.

Gilbert Dupont note que les commandes à fin décembre dans le bateau, en avance par rapport à la même période de l'année précédente, représentent près de 70% du CA attendu sur l'année contre plus de 60% l'an dernier, 'ce qui donne de la visibilité au groupe sans toutefois l'amener à réviser en hausse ses prévisions'.

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