(CercleFinance.com) - Portzamparc réaffirme sa recommandation 'acheter' sur Bénéteau, mais abaisse son objectif de cours de 18,5 à 17,9 euros, au lendemain de la publication des résultats annuels du fabricant de navires de plaisance.

'Bénéteau a annoncé une amélioration des résultats 2014/15 et une poursuite de la dynamique commerciale favorable. Cependant, un effet négatif des couvertures de change vient pénaliser les comptes', souligne l'analyste.

Il explique que l'effet des couvertures de change de -16,7 millions d'euros constitue la principale raison expliquant l'écart entre le résultat net part du groupe ressorti à 12,1 millions et son attente à 29,6 millions.

Portzamparc note toutefois que la direction confirme le dynamisme de l'activité commerciale avec notamment une division bateau qui bénéficie de marchés européen et américain en croissance, et il se dit 'conforté dans son scénario d'un exercice 2015/16 de croissance'.

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