(CercleFinance.com) - Ausy progresse de 3,2% à 21,5 euros, au lendemain de l'annonce par la SSII d'un résultat net part du groupe de 13,4 millions d'euros pour 2011, en augmentation de 68,6%.

Ce résultat dépasse donc les 11,9 millions d'euros attendus, mais intègre un produit non courant de 2,3 millions d'euros principalement lié au crédit impôt-recherche perçu en 2011.

Le résultat opérationnel courant a augmenté de 15,7%, à 19 millions d'euros, pour un chiffre d'affaires en croissance de 48,6% à 293,8 millions. La marge opérationnelle courante se dégrade ainsi de 1,8 point à 6,5%, mais ressort légèrement supérieur au consensus (6,4%) et à l'estimation de Gilbert Dupont (6,2%).

Grâce au renouvellement de l'ensemble de ses référencements, la dynamique commerciale et un plan de recrutement, Ausy indique qu'il s'attachera en 2012 à faire progresser la rentabilité des nouveaux périmètres permettant ainsi de finaliser la première étape du plan Avenir.

'Les marges devraient s'améliorer sous l'effet du développement de synergies via les trois sociétés acquises l'année dernière, et de la réduction des charges de restructuration et des coûts de lancement des filiales à l'étranger', affirme Gilbert Dupont qui réitère sa recommandation 'acheter' et son objectif de cours de 26 euros.

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