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Ausy : Portzamparc entame son suivi avec un conseil 'achat'

tradingsat

(CercleFinance.com) - Portzamparc a initié sa couverture d'Ausy avec une recommandation 'achat', assortie d'un objectif de cours de 54,6 euros.

La clientèle du groupe technologique est essentiellement constituée de grands comptes qu'il a su fidéliser dans la durée (7 clients du top 10 en 2009 en font encore partie en 2014), relate l'intermédiaire, qui souligne par ailleurs que les revenus à l'international progressent rapidement en raison d'acquisitions régulières et d'une croissance organique plus dynamique qu'en France.

'Le marché des services informatiques (environ 50% de l'activité globale) reste dynamique en Europe de l'Ouest (+3,1% en 2015 et 2016, IDC) et connaît notamment en France, après plusieurs
années de stagnation, un redressement sensible depuis 2014, poursuit Portzamparc, alors que dans le même temps le marché du conseil en technologies (les 50% restants de l'activité) parvient à absorber progressivement le choc de demande lié à l'arrêt des grands programmes de développement d'Airbus (A380, A400M, A350).

Après l'acquisition de Celerity aux Etats-Unis mi-novembre, Ausy dispose désormais de 2 marchés matures (France et BeLux, avec un potentiel de 2/3% de croissance organique par an) et de
2 moteurs de croissance (Allemagne et USA), précise également l'intermédiaire, selon lequel la valorisation actuelle semble présenter 'une réelle opportunité', étant de son point de vue 'faible en absolu' pour un groupe international qui affiche des profits depuis 2004 ainsi qu'une décote significative par rapport aux comparables.


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