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Alten : G dupont reste à 'acheter' après le ca annuel

mardi 31 janvier 2012 à 11h37
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'acheter' sur Alten avec un objectif de cours ajusté de 24,2 à 24,3 euros, au lendemain de la publication d'un chiffre d'affaires légèrement supérieur aux attentes et accompagné d'un discours jugé rassurant.

Alten a publié un chiffre d'affaires du quatrième trimestre à 281,2 millions d'euros en progression de 14,4% dont +12,5% à périmètre et changes constants, soit une performance légèrement supérieure à la prévision de l'analyste (274,1 millions) et au consensus (274,2 millions).

'Certes, le taux d'activité du trimestre s'effrite légèrement sur un an en raison d'une politique de recrutement active, mais le management a réitéré sa prévision d'une marge opérationnelle courante 'à deux chiffres' sur le second semestre 2011', souligne Gilbert Dupont.

Dans le discours de la direction, le bureau d'études retient notamment que la croissance embarquée des effectifs début 2012 ressort à +5,1%, et qu'Alten a été retenu, à l'instar d'Altran, comme partenaire stratégique de PSA.

Gilbert Dupont affiche toutefois un scénario 2012 ' plutôt prudent', avec une croissance organique de 2%, et un effritement de 30 points de base de la marge opérationnelle. Il ajuste en légère hausse sa séquence de BPA 2011-2013.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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