(Cercle Finance) - UBS renouvelle son opinion 'neutre' sur Altadis mais porte son objectif de cours de 32,5 à 37 euros afin de tenir compte de l'hypothèse d'une offre de rachat sur le groupe franco-espagnol, après les récentes révélations de la Lettre de l'Expansion.
Le broker dit estimer la probabilité d'une offre sur le producteur de tabac à 40%.
S'il concède qu'une acquisition par Imperial Tobacco aurait un sens industriel, UBS se montre plus réservé sur les bienfaits financiers d'une telle opération.
'Le fait qu'Imperial réussisse à atteindre le taux de rentabilité habituel de 7% après impôt qu'il affiche après ses acquisitions, dans le scénario d'une offre à 44 euros l'action, est sujet à certains doutes', estime UBS dans une note de recherche.
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