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Alstom : Rbs commence un suivi à 'vente'

mercredi 25 août 2010 à 12h24
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - RBS initie un suivi sur Alstom à 'vente', recommandation assortie d'un objectif de cours de 32 euros représentant un potentiel de baisse de 19% environ par rapport au cours actuel.

L'analyste anticipe pour l'exercice 2012-2013 un résultat opérationnel inférieur de moitié au consensus pour la division énergie (70% du résultat opérationnel total du groupe), et inférieur d'un tiers à la prévision moyenne des spécialistes au niveau du groupe.

Le bureau d'études explique ne pas voir de reprise du chiffre d'affaires dans le segment énergie en 2012-2013 et que les marges dans les équipements énergétiques devrait tomber vers zéro, comme en 2004, alors que les spécialistes s'attendent à une marge de plus de 5%.

RBS justifie sa prévision de marge car il prévoit une réduction attendue des dépenses d'investissements de la part des 'utilities', une surcapacité au plus haut en 25 ans, des pressions sur les prix par les concurrents chinois, un ralentissement du marché de l'équipement de centrales à charbon en Chine et enfin une augmentation des impôts et des régulations.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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