(BFM Bourse) - Le recul limité à 12,6% des prises de commandes d'Alstom au troisième trimestre 2008/2009, à 6,1 milliards d'euros, a surpris favorablement les analystes de Citigroup. Le broker anticipait une baisse supérieure à 20%. La progression de 11% du chiffre d'affaires du groupe sur la période, à 4,6 milliards d'euros, est par ailleurs conforme à ses attentes.
Le broker apprécie le solide carnet de commandes d'Alstom - qui représente 32 mois de chiffre d'affaires - mais il se demande comment va évoluer la situation au delà de 2010. Car d'après lui, si les catalyseurs pour la demande de long terme dans la génération d'énergie demeurent favorablement orientés, une récession globale prolongée pourrait avoir un impact notablement négatif.
Dans ce contexte, Citigroup abaisse son objectif de cours sur Alstom, de 75 à 40 euros, tout en réitérant sa recommandation "Conserver" sur la valeur.
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