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Alstom : Ce que pense Natixis du dossier

Natixis toujours à l'achatNatixis toujours à l'achat

(Tradingsat.com) - Après la publication du premier semestre d'Alstom, Natixis a décidé de réitérer sa recommandation "Acheter" ainsi que son objectif de cours de 43 euros. Le courtier applique toutefois une décote de 15% sur le groupe de transports afin "de prendre compte la durée (jusqu'à 15 mois avant la réalisation) et les risques d'exécution" liés au rapprochement avec Siemens.

L'analyste a été par ailleurs rassuré par la génération de Free Cash Flow au premier semestre (227 millions d'euros). Malgré des dépenses d'investissement de transformation, qui devraient doubler au prochain semestre (200 millions d'euros), la filiale de BPCE table sur un FCF de 115 millions d'euros cette année et confirme son objectif de conversion du résultat net en cash de 100% d’ici à 2020.


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