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ALCATEL-LUCENT

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Alcatel-lucent : Oddo confirme son conseil à l'achat

mercredi 11 février 2015 à 10h32
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur Alcatel-Lucent avec un objectif de 3,8 E après l'annonce des résultats annuels.

L'équipementier télécoms a fait état d'une forte réduction de sa perte nette annuelle et d'une marge brute supérieure au consensus au titre de son quatrième trimestre.

La perte nette publiée a été ramenée à 118 millions d'euros sur l'exercice, contre une perte de 1,3 milliard l'an passé, tandis que le résultat d'exploitation ajusté a plus que doublé pour atteindre 623 millions d'euros, soit 4,7% des revenus contre 2% en 2013.

' Nous retenons d'un roadshow hier avec le CFO, un discours encourageant sur le CA (marché sain au US et perspectives court terme favorables en Chine), la marge brute ('très à l'aise sur l'objectif 2015 de marge légèrement supérieur à 34%) et le FCF sur 2015 (baisse des charges cash financières de 45 ME) ' indique Oddo.

Oddo indique une estimation de Rop 2015 qui reste plus volontariste que le consensus (5-10% au-dessus du consensus).

' Comme le management l'avait promis il y a trois mois et lors de son IR day de mi-novembre, le T4 a montré 1/ un signe d'inflexion positif pour deux segments clés : l'IP routing et l'optique, et 2/ l'amélioration structurelle de la marge brute ' commentent les analystes d'Oddo.

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