(BFM Bourse) - Les investisseurs ont décidé de saluer le nouveau plan stratégique d'Akka Technologies, puisque son titre prend 4,4% ce mardi à la Bourse de Paris. Le groupe de conseils en ingénierie, spécialisé notamment dans le secteur automobile a présenté une feuille de route assez ambitieuse pour 2022. La société s'attend à réaliser un chiffre d'affaires de 2,5 milliards d'euros, un résultat opérationnel de 250 millions d'euros ainsi que la génération d'un free cash flow de 150 millions d'euros.

Pour y arriver, "le groupe mise sur son positionnement dans les Systèmes embarqués et le Digital industriel (50% du CA actuel), une politique RH supérieure à la concurrence et une parfaite maîtrise des coûts projets et indirects", explique Oddo dans une note. Pour développer ses revenus, Akka compte mettre en place une politique de croissance externe ambitieuse, avec l'acquisition de 700 à 800 millions d'euros de chiffre d'affaires supplémentaire.

"La priorité est clairement la conquête de Boeing à travers une opération structurante aux US. En matière de financement, Akka se fixe comme unique limite le respect de ses covenants. Si un tel mouvement accroîtrait considérablement le potentiel LT du groupe, le risque d’exécution serait non négligeable", estiment les analystes de Gilbert Dupont.

"Si l’objectif de croissance organique semble tout à fait crédible au regard de la dynamique actuelle du marché, il semble encore trop tôt pour intégrer pleinement les nouvelles ambitions du groupe en matière de rentabilité", écrit Gilbert Dupont, qui maintient sa recommandation "Acheter" et porte à 58 euros son objectif de cours.

Pour Oddo, "l’annonce de ce plan stratégique surprend positivement par son objectif de marge ambitieux alors que le bon track-record du groupe en matière de M&A crédibilise les ambitions aux États-Unis". Seul risque, "un appel au marché en cas d’opération significative mais l’objectif du doublement des BPA (soit une croissance de +15% par an) couvre une éventuelle dilution". Le courtier maintient en conséquence sa recommandation "Acheter" ainsi que son objectif de cours de 60 euros.