(Cercle Finance) - JP Morgan maintient son opinion 'neutre' sur AGF mais rehausse ses estimations et son objectif de cours, de 72 à 84 euros, sur l'assureur après la parution de résultats 2005 meilleurs que prévu.
L'analyste souligne que le groupe affiche un résultat net de 1.604 millions d'euros, contre un consensus de 1.295 millions d'euros.
'La différence est due en partie aux gains réalisés mais aussi à l'amélioration de la qualité des bénéfices', explique JP Morgan.
Au niveau opérationnel, le résultat ressort à 1.527 millions d'euros, contre un objectif de 1.518 millions d'euros pour l'intermédiaire.
'Là encore, la qualité des résultats s'est améliorée', note JP Morgan. 'AGF a ajouté 150 millions de réserves dans l'assurance non vie en France, élevant du coup son ration de 12 points, à 204%', souligne-t-il.
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