(Zonebourse.com) - Le groupe aéronautique américain a vu son bénéfice net reculer de près de 10% au premier trimestre fiscal 2026, pénalisé par une hausse des charges d'intérêts, malgré une progression soutenue de ses ventes et un EBITDA en hausse.
TransDigm Group a publié un bénéfice net de 445 millions de dollars au titre du premier trimestre de son exercice fiscal 2026 (soit oct-nov-dec), en baisse de 9,7% sur un an. Cette contraction s'explique principalement par une augmentation des charges d'intérêts liée à un endettement plus élevé par rapport à l'exercice précédent.
Le bénéfice par action publié ressort à 6,62 USD, contre 7,62 USD un an plus tôt. En données ajustées, le BPA progresse néanmoins de 5% à 8,23 USD, alors que Jefferies tablait sur 7,61 USD, tandis que le consensus était à 8,16 USD.
Les ventes nettes trimestrielles ressortent à 2,28 MdsUSD, en hausse de 14% par rapport aux 2 MdsUSD enregistrés un an plus tôt. La croissance organique ressort en progression de 7,4% du total, soit 2 points de base au delà des attentes.
L'EBITDA ajusté s'élève quant à lui à 1,19 MdUSD, en hausse de 12,8% sur un an. Cela représente une marge de 52,4%, en léger recul par rapport aux 52,9% enregistrés un an plus tôt, mais supérieure de 60 points de base aux prévisions.
"Nous sommes satisfaits de ce bon début d'exercice. Les revenus ont dépassé nos attentes, avec une croissance solide dans nos trois segments de marché", a déclaré Mike Lisman, CEO de TransDigm. Il souligne que le marché OEM commercial a enregistré une progression à deux chiffres, tandis que les marchés de l'après-vente commercial et de la défense ont connu une croissance à un chiffre, proche de 10%.
Au-delà de la performance opérationnelle, le groupe a également annoncé, après la clôture du trimestre, trois acquisitions pour un montant cumulé de 3,2 MdsUSD, à savoir Stellant Systems, Jet Parts Engineering et Victor Sierra.
Côté perspectives, TransDigm relève sa guidance annuelle. Pour l'exercice 2026, le groupe vise désormais un chiffre d'affaires compris entre 9,845 et 10,035 MdsUSD, soit une croissance de 12,6% au point médian par rapport à 2025. L'EBITDA ajusté est attendu entre 5,140 et 5,280 MdsUSD ( 9,5% au point médian). Le BPA ajusté est estimé entre 37,42 et 39,34 USD, en progression de 2,8% sur un an.
Dans ce contexte, Jefferie confirme sa recommandation à l'achat sur TransDigm Group, sans modifier son objectif de cours, qui reste fixé à 1 635 dollars.
"La publication est jugée meilleure qu'attendu et s'accompagne d'un relèvement des prévisions annuelles, ce qui conforte la thèse d'investissement, même si les hypothèses de marché restent prudentes", indiquent en substance les analystes.
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