Andréa Brignone Associé Exact
Andréa Brignone, associé Expérience et Action et auteur du Tao de la Bourse et du Trading, est économiste, chargé d’enseignement à Paris II Panthéon Assas. Auteur de l’encyclopédie de l’économie de Larousse, il est également expert auprès de la Commission Européenne. Conférencier …
(BFM Bourse) - L'accalmie sur les marchés semble bien être terminée. De nombreux facteurs s'additionnent pour accroître l'inquiétude des opérateurs : hausse du pétrole, étendue inconnue du risque subprime chez les banquiers, résultats mitigés des entreprises, baisse continue du dollar et j'en passe.
Il est probable (mais jamais certain) que les marchés vont devenir hyper réactifs aux nouvelles. Bonnes ou mauvaises et plus particulièrement aux mauvaises. Regardez ce qui s'est passé ce matin sur Alstom ! La société annonce des nouvelles en ligne avec les prévisions et pourtant l'action chute plus de 6 % à l'heure où j'écris. Pourquoi ? Parce que les opérateurs vendent là où ils sont gagnants, s'enferrant avec les lignes perdantes. Soit pour limiter l'exposition, soit pour faire aux appels de marge.
Si vous êtes investisseur, vous ne pratiquez qu'un seul versant des montagnes russes : le versant à la hausse. Ce qui veut dire que le versant à la baisse vous fait mal chaque fois que le marché s'y engage.
Dans ce cas, il est temps d'auditer votre portefeuille (voir articles précédents) et de vendre les lignes d'investissement dont l'analyse technique vous indique qu'elles ont peu de chance de retrouver vos cours d'achat. Pour cela attendez une remontée du titre et vendez lorsque une résistance significative est atteinte (moyenne de 50 descente en hebdomadaire par exemple, plus haut précédent, retracement de Fibonacci mais ce ne sont que des exemples : les points durs résultant généralement de la combinaison de plusieurs indices).
Il est aussi temps d'analyser quelques valeurs que vous ne détenez pas pour les acheter au bas d'un canal ou sur un support intéressant. Attention dans ce cas retenez que des valeurs dont la tendance mensuelle et hebdomadaire sont à la hausse. Et donnez vous des stops à respecter scrupuleusement. Retenez que des valeurs qui ont des raisons sérieuses de progresser. Il vous sera nécessaire de faire un peu d'analyse fondamentale et surtout de vous fier à votre bon sens.
Si vous savez le faire n'hésitez pas à vous couvrir avec des produits dérivés. Tenez compte aussi de quelques vieilles règles de prudence qui ne sont utiles comme chacun le sait que dans les périodes troublées : assurez une répartition de vos actifs entre différends secteurs, n'investissez pas la totalité de vos liquidités. Une gestion prudente veut que dans des périodes de ce type un investisseur prudent conserve environ la moitié de ses avoirs en disponible.
Si vous êtes un opérateur plus actif, jouez le swing trading. Vous vendrez sur les hauts d'une zone de consolidation et achèterez sur les bas. Mais gardez en tête qu'une zone de consolidation est faite pour être cassée un jour ou l'autre. Il est impératif de calculer ses stops et de prendre ses pertes quand elles sont petites. La perte ne doit pas être invalidante, elle doit pouvoir être rattrapée facilement. Ce qui implique qu'elle soit petite. N'oubliez pas que dans ce cas vous jouer la respiration du marché. Ce qui veut dire que sur une bonne ou une mauvaise nouvelle le cours de votre actif peut casser facilement la zone de consolidation.
Pour mettre les chances de votre coté, jouez la consolidation dans le sens de la tendance hebdomadaire : soyez short sur une tendance baissière et long sur une tendance haussière.
N'oubliez pas non plus que, l'analyse technique n'est pas faite pour faire des prévisions, mais seulement pour évaluer une situation et vous aider à jouer avec les meilleures probabilités. Chaque mouvement de cours est aléatoire et sur un certain nombre de prises de positions, certaines seront forcément perdantes. Ne pas voir cela c'est psychologiquement se mettre dans la peau du perdant sur l'ensemble des opérations. La perte est votre amie. De considérer son existence et d'accepter son éventualité avant de prendre position est la meilleure façon de garder l'esprit libre pour prendre les décisions qui s'imposent. Vous ne cherchez pas à être gagnant sur chaque prise de position mais sur l'ensemble des opérations. Votre esprit doit absolument être détaché du sort de chaque opération. Comme chaque opération est aléatoire vous devez vous dire que vous avez fait pour le mieux et que le sort en a décidé autrement. Cela milite pour que vous mettiez en place les gardes fous nécessaires.
Finalement si vous êtes day-trader, les journées à forte volatilité sont du pain béni pour vous. A condition de garder votre esprit fluide. De sortir très vite quand le sort vous est contraire et plus encore que pour le swing trader, de considérer chaque prise de position d'un œil froid. Ne vous désolez pas d'une perte et pas de triomphalisme excessif lorsque vous gagnez. Votre jeu y est pour quelque chose mais c'est le marché qui a décidé que cette fois vous serez gagnant.