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Romain Delacretaz : Prudence en fin d'année

jeudi 25 novembre 2010 à 09h25
Romain Delacretaz

Romain Delacretaz Trader

Romain Delacretaz dirige l’Institut de la Bourse.Trader Professionnel et ancien Courtier de Bourse, il a déjà formé plus …

(BFM Bourse) - En raison des grands mouvements du dollar, de l'or, du pétrole et des actions, il est plus prudent (malgré les rallyes de fin d'année) de « jouer défensif » en ce moment. Au cours des derniers mois, il semble que tous les marchés aient été corrélés au Dollar US, si vous faites une analyse inter-marchés récente sur les graphiques de l'or et du SP500, vous verrez qu'à chaque fois que le Dollar US a bougé, cela a eu un impact direct sur la direction de l'or et du SP500.

Dollar Index - Graphique Quotidien

Comme vous pouvez voir la tendance de fond est clairement baissière. Cependant le dollar tente actuellement de rebondir et vient juste de passer sont précédent sommet. La question est maintenant de savoir si le dollar va entamer un rallye (possible compte tenu des évènements européens) ou bien si ce rebond est juste une secousse avant la prochaine descente. Si on en croit les mouvements saisonniers représentés sur le graphique ci-dessous, ceci devrait être une pause avant la chute continue du Dollar US…

Or Graphique quotidien

L'or et le dollar ont des graphiques quasiment opposés. A ce niveau, l'Or se situe à un niveau important et il va être intéressant de voir comment les prix peuvent continuer ou non leur ascension. Techniquement, le graphique est clairement haussier, cependant ce qui est très préoccupant est le volume des ventes. En effet, le graphique montre de lourdes ventes à gros volume et peut nous mettre en garde d'un changement de tendance possible sur le dollar, l'or, le pétrole et les actions au cours des prochaines semaines. Est-ce le début de formation d'une épaule droite ?

Pétrole brut - Graphique Quotidien

Graphiquement, le pétrole semble former une « tasse avec anse » ce qui indiquerait une montée dans les prochaines semaines. Le pétrole étant fortement corrélé aux variations du Dollar US, si celui-ci continue sa chute, alors il est possible de voir les prix du pétrole grimper vers la zone des 100 $.

SP500 - Graphique Quotidien

Le marché des actions est clairement dans une tendance haussière depuis cet été. La question est de savoir si en cette fin d'année 2010, les gérants de fonds vont vendre leurs positions ou bien continuer à alimenter le rallye ?

Conclusion :

En bref, il est très probable que nous approchions d'un niveau critique qui devrait déclencher un fort mouvement (haussier ou baissier) dans les prochaines semaines. Parce que le dollar, l'or, le pétrole et les actions ont eu des mouvements continus si importants, jouer défensif est certainement la façon la plus saine de finir l'année sur une bonne note.

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