Romain Delacretaz : Les secrets de warren buffett - partie 1

(BFM Bourse) - Trouver les moyens d'acheter une action, ou même une entreprise, pour moins que sa valeur intrinsèque, voici la méthode d'investissement modifiée et améliorée par de l'investisseur légendaire Warren Buffett, disciple de Benjamin Graham, le père de l'analyse des valeurs mobilières. Malgré toutes les nouvelles théories d'investissement comme les modèles quantitatifs ou le HFT (High Frequency Trading), Warren Buffett reste le maitre incontesté de la performance pour sa régularité : 28% par an depuis plus de 40 ans. Le « Sage d'Omaha » (ville du Nebraska aux Etats-Unis) est également le fondateur du fonds d'investissement Berkshire Hathaway. Des quatre coins du monde, des milliers d'investisseurs paieraient des fortunes pour connaitre les secrets : en moins d'un demi-siècle, il est devenu l'un des 3 hommes les plus riches de la planète (fortune estimée à 47 Milliards de dollars US) uniquement grâce à ses choix d'investissement. A titre d'exemple comme le montre le graphique ci-dessous, en investissant 10000 euros en juin 1990 sur l'action Berkshire Hathaway vous auriez aujourd'hui 16 fois votre capital soit 160000 euros. Qui n'a jamais rêvé de connaître les méthodes qu'utilise l'investisseur le plus riche du monde, l'américain Warren Buffett ? Les 22 et 23 mai 2010, vous apprendrez les techniques qui ont permis à Warren Buffett d'atteindre une performance de 28% par an depuis 40 ans, tous les renseignements sur www.institutdelabourse.fr.

Une des particularités de Warren Buffett, il ne donne jamais de conseils ni astuces sur sa manière d'investir, il ne fait que très rarement part d'opportunités même dans sa lettre annuelle envoyée aux actionnaires de son fonds Berkshire Hathaway. Beaucoup ont essayé de comprendre ses méthodes d'investissement et certains ont publié des articles très contrastés sur le sujet sans jamais réussir à percer les étonnants secrets de l'investisseur milliardaire.

Dans cet article, je vous livre un des principes d'investissement qui font de Warren Buffett l'homme hors du commun qui a défié toutes les crises boursières avec une insolente performance ! D'ailleurs si vous aviez investi 1000 $ avec Warren en 1956, vous auriez plus de 30 millions de dollars aujourd'hui comme le montre l'explicatif ci-dessous.

Les investissements boursiers devrait être étudiés de la même façon qu'on le ferait pour une entreprise qu'on aurait l'intention d'acheter.

L'investisseur achète en effet une part (certes peu importante) d'une société et par conséquent devrait avoir le même regard que s'il investissait dans l'entreprise de son beau-frère par exemple. Warren Buffett, lui-même, tient ce principe de l'approche de son mentor Benjamin Graham. Alors ici se pose la première question : investiriez-vous dans l'entreprise de votre beau-frère ? Oui s'il est sérieux, rigoureux et qu'il gère bien ses affaires ; non pour toute autre raison. Voici un principe simple à respecter et qui est d'une logique à toute épreuve. Pour bien mettre en évidence la qualité de management de l'entreprise en question, l'investisseur de 79 ans fait une « série de tests » comme il aime le dire :

- TEST 1 : Les entreprises doivent racheter leurs actions pour de bonnes raisons, et si elles paient moins que le la valeur intrinsèque de l'action. Un rachat d'actions qui vise simplement à gonfler ou soutenir la valeur des actions n'est pas une bonne raison. « L'actionnaire qui choisit de vendre aujourd'hui, bien sûr, le fait au bénéfice de tout acheteur, quel que soit son origine ou ses motivations. Mais l'investisseur-actionnaire est pénalisé par des rachats au-dessus de la valeur intrinsèque de l'action. Acheter des billets d'un dollar pour 1,10 $ n'est pas une bonne affaire pour ceux qui restent dans les parages. » dixit Warren Buffett.

- TEST 2 : L'entreprise doit répartir ses bénéfices, une part sous forme de dividendes pour les actionnaires et une autre pour accroître la rentabilité de l'entreprise. Ceci est un signe de bonne gestion de l'entreprise. Il est question de savoir si le management d'entreprise peut transformer chaque dollar de bénéfices non répartis en - au moins - un dollar de valeur marchande, sans oublier que ceci doit augmenter les revenus de l'entreprise de façon substantielle. Après tout, laisser les bénéfices sur un compte épargne augmente les profits sans aucun effort !

- TEST 3 : « Il faut rester avec ce que l'on connait ». Cette phrase a fait le tour du monde depuis que Warren Buffett l'a annoncée dans les années 2000. Il aime investir dans des sociétés où la gestion est axée sur les activités qui relèvent de l'expertise de la société en question et non pas dans les entreprises qui s'égarent et dépensent de l'argent (des actionnaires d'ailleurs) en allant chercher des parts de marchés dans des domaines qu'ils connaissent peu. Pour mémoire, beaucoup de sociétés sont parties littéralement en fumée lors de la bulle Internet.

Malgré les crises, cet homme exceptionnel affiche une performance annuelle de 28% depuis plus de 40 ans. Apprendre à acheter vos actions en dessous du prix du marché ou à entrer au bon moment sur les valeurs à fort potentiel, telles sont les armes de l'investisseur américain Warren Buffett. Également, je vous en ai déjà brièvement parlé dans un article récent (disponible en cliquant ici), il encaisse de l'argent "sans investir". Cependant, les grands secrets de Buffett sont une gestion de portefeuille optimale (selon Graham), une maitrise des fluctuations de cours et sa capacité à détecter les valeurs explosives avant les autres. Investir comme le fait Warren Buffett est certainement la garantie la plus sûre de bonnes performances à long terme.

« Le prix est ce que vous payez. La valeur est ce que vous gagnez. » Warren Buffett

Comme je l'ai déjà expliqué, le challenge de l'investisseur est donc d'acheter des entreprises dont la valeur est supérieure à leur prix de valorisation par le marché et non pas l'inverse. Suivant donc les principes du meilleur investisseur au monde, je me suis intéressé aux valeurs qui avaient les critères de sélection définis. J'ai choisi de vous montrer 2 exemples : BOISE (BZ) et SALEM COMMUNICATIONS (SALM). Après avoir été détectées par les adeptes des stratégies d'investissement de Warren Buffett, ces deux sociétés ont affiché des performances respectives de 960% et 930% en moins d'un an.

Qui n'a jamais rêvé de connaître les méthodes qu'utilise l'investisseur le plus riche du monde, l'américain Warren Buffett ? Malgré la crise, cet homme hors du commun affiche une performance annuelle de 28% sur 40 ans. Les 22 et 23 mai 2010, vous apprendrez les techniques de Warren Buffett : vous achèterez vos actions en dessous du prix du marché, entrerez au bon moment sur les valeurs à fort potentiel et gérerez votre portefeuille de manière optimale. Cette formation peut être intégralement remboursée par le courtier partenaire, tous les renseignements sur www.institutdelabourse.fr.