(Zonebourse.com) - Oddo BHF réitère son opinion 'sous-performance' sur Swatch Group et réduit son objectif de cours de 125 à 119 francs suisses pour refléter dans sa valorisation DCF la baisse de ses prévisions pour les prochains exercices.
Pour 2025, il attend désormais un CA en baisse de 3,5% à changes constants et une marge d'EBIT de 3,9%. Pour 2026 et 2027, il table sur des croissances de CA de 3,1% et 4,2%, et sur des marge d'EBIT à 7% et 9,4% respectivement.
S'il reconnait 'logique de tabler sur une amélioration de la performance au second semestre 2025', l'analyste ne pense pas qu'il faille tabler sur un rebond important du CA pour cette période, et estime que le rebond de la profitabilité devrait rester modéré.
'Le cas d'investissement n'est pas attractif', ajoute Oddo BHF, pointant une 'sous-exposition au segment luxe avec des marques à la performance commerciale insuffisante', et des perspectives incertaines de rebond de la profitabilité.
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