(Zonebourse.com) - L'analyste initie le suivi du titre Czechoslovak Group (CSG) avec une recommandation à l'achat et un objectif de cours fixé à 35 EUR.
Le broker estime que le groupe constitue un acteur clé de la renaissance de la défense européenne, bénéficiant d'une forte exposition aux marchés des munitions de moyen et gros calibre ainsi qu'aux systèmes terrestres, deux segments soutenus par la hausse structurelle des budgets militaires en Europe.
La note souligne également un positionnement industriel différenciant grâce à une forte intégration verticale dans la chaîne d'approvisionnement des munitions (propellants, explosifs), susceptible de soutenir des marges "best-in-class" malgré une normalisation des prix.
D'après Jefferies, la valorisation reste attractive au regard de la croissance attendue et des marges supérieures à celles de nombreux pairs européens, avec un potentiel additionnel lié au réapprovisionnement des stocks de munitions en Europe.
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