(BFM Bourse) - Les résultats 2008 d'ABC Arbitrage ont dépassé les attentes de Jean-Pierre Tabart, spécialiste de la valeur chez Arkeon Finance. « Les dirigeants avaient donné des indications laissant penser que le second semestre serait exceptionnel, mais à plus de 40 millions d'euros, le résultat net a atteint un niveau historique largement supérieur à ce qu'on pouvait imaginer », commente mardi l'analyste.
Première conséquence, « le groupe est en avance sur le plan horizon 2010 fixé en 2005 qui prévoyait un résultat net cumulé de 100 millions d'euros pour la période 2006-2010, on est déjà à 76 millions d'euros », souligne Jean-Pierre Tabart. Deuxièmement, la politique de distribution est plus que jamais satisfaisante avec un rendement qui dépasse désormais 13%.
Seul bémol, l'analyste souligne le caractère exceptionnel de l'exercice 2008 : « Le S2 sera une base de comparaison qui sera difficile à égaler ou dépasser, le groupe ayant profité d'un contexte de volatilité extraordinairement élevé au T4 ». Mais pas d'inquiétude cependant puisque « sans cette volatilité le groupe aurait généré 25 à 30 millions d'euros de résultat net sur l'année », un niveau tout à fait satisfaisant, capable de garantir la distribution d'un solide dividende.
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