(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont fait entrer Norbert Dentressangle parmi ses valeurs favorites 'Midcaps' et réaffirme son opinion 'acheter', assortie d'un objectif de cours relevé de 82,1 à 83,5 euros.

'L'exercice 2011 s'est caractérisé par une très bonne dynamique commerciale se traduisant par une croissance organique soutenue', souligne le bureau d'études. 'Parallèlement, les performances opérationnelles du périmètre historique sont en amélioration'.

Si la direction évoque des signes d'essoufflement perceptibles chez ses clients, Gilbert Dupont estime que l'absence de surstockage permet d'envisager un ralentissement 'soft' de l'activité, auquel le groupe de transport et de logistique 'saura s'adapter grâce à sa réactivité et à la flexibilité de son organisation'.

Pour l'exercice 2012, l'analyste abaisse ses estimations de résultats à 79,1 millions au niveau net part du groupe et à 3,8% à celui de la marge d'EBIT, pour une hypothèse de chiffre d'affaires réduite à 3.849 millions.

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