(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a relevé vendredi sa recommandation sur Technicolor de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer', avec un objectif de cours porté de 4,5 à 5,2 euros.

Le broker explique que le récent accord conclu sur les conditions contractuelles de la technologie HEVC lui donne davantage de visibilité sur la façon dont le successeur du standard MPEG-2 va être exploité.

'Les taux sur lesquels se calculeront les royalties seront moins élevés, mais des fabricants de smartphones de premier plan se sont joints à l'accord, ce qui signifie que la taille du marché en termes de volumes d'appareils sera trois ou quatre fois supérieure', souligne le courtier.

Pour Morgan Stanley, la division 'Technologies' de Technicolor pourrait ainsi générer 410 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2017, contre 290 millions prévus précédemment, un niveau qui pourrait être amené à perdurer.

Et s'il estime que la trésorerie du groupe pourrait décevoir le marché lors de la prochaine publication des résultats annuels, il juge que cette déception est déjà totalement intégrée dans les cours, au même titre que la déprime actuelle du marché des décodeurs numériques est considérée comme irréversible.

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