(BFM Bourse) - Technicolor s'illustre lundi en tête des hausses du SBF 120 (+4% à 5,24 euros), porté par les commentaires d'Exane BNP Paribas. Le broker a relevé sa recommandation de « Sous-performance » à « Surperformance » sur le spécialiste des technologies de l'image en visant un nouvel objectif de cours de 6,3 euros.
« 67% de la valeur de Technicolor réside dans la division Technologie », une branche qui risque de voir disparaître les revenus liés à la norme MPEG-2 de compression d'image et de son, d'ici quelques années, explique le broker. Des formats plus avancés, comme que le MPEG-4, remplacent en effet progressivement le MPEG-2.
Le scénario central d'Exane est que Technicolor parviendra d'ici 2015 à remplacer à 75% de ces revenus. En cas d'échec total cependant, le risque sur la valorisation apparaît relativement limité, Exane valorisant Technicolor à 4,96 euros dans cette hypothèse. Ce qui fait dire au broker que "les risques sur la licence MPEG-2 sont déjà intégrés".
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