(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont renouvelle aujourd'hui sa recommandation ' acheter ' sur le titre Stallergenes, assortie d'un objectif de cours inchangé de 78,3 euros, au lendemain de la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel supérieur à ses attentes, mais également à celles du consensus et de la société.

Le broker explique que la société biopharmaceutique démarre l'année 2010 dans de bonnes conditions, avec la publication d'un chiffre d'affaires pour son 1er trimestre 2010 d'excellente facture. Ce dernier ressort en forte hausse de 12,6% à 63,3 millions d'euros, supérieur à son attente (61,8 millions; +10%), celle du consensus ( moins de 10%) et de la société (ventes annuelles supérieures à +8%).

Les marchés de l'Europe (autour de +13%) et de la voie sublinguale (+17%) ont été les moteurs de cette performance, ajoute le courtier, malgré un effet de base élevé (+14,7% au 1er trimestre 2009) et un contexte économique actuel incertain.

En dépit de ses bonnes performances, le management a décidé de maintenir à ce stade ses objectifs 2010 (ventes supérieures à 8%, R&D stable en valeur, amélioration des marges).

L'analyste avance toutefois un bémol : une nouvelle baisse imposée des tarifs de 10% en Allemagne pourrait venir ternir légèrement le tableau. Mais le groupe semble d'ores et déjà préparé car contrairement à ses concurrents, aucune hausse n'a été pratiquée depuis 2 ans sur ses produits, indique Gilbert Dupont. Un effet compensatoire pourrait donc atténuer cet éventuel effet négatif.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.