(CercleFinance.com) - UBS a relevé vendredi sa recommandation sur le titre PagesJaunes à 'conserver', contre 'vendre' jusqu'à présent, soulignant que les résultats annuels 2008 du groupe sont ressortis en ligne avec ses prévisions. Son objectif de cours passe de 6,8 à 6 euros.

Dans sa note de recherche, le courtier note que l'éditeur d'annuaires a annoncé le versement d'un dividende de 0,96 euro, d'un niveau égal à celui de 2007, mais que la direction a évoqué une politique de distribution de dividende élevée, 'révisable en cas de détérioration plus profonde de l'économie'.

'Cela confirme nos inquiétudes concernant la poursuite de la politique de redistribution du groupe et nous révisons en baisse notre prévision de dividende pour l'exercice 2009, de 55% à 0,44 euro, contre un consensus de 0,88 euro', souligne le broker.

UBS met également en évidence la surperformance des titres, dont le repli se limite à 12% depuis le début de l'année, contre un recul de 48% pour le reste du secteur.

'Compte tenu des résultats publiés (hier), de la venue du dividende (avec un rendement de 15%) et de la mise à jour des objectifs 2009, nous n'envisageons plus de potentiel baissier sur la valeur', résume le courtier.

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