(CercleFinance.com) - Société Générale a relevé jeudi sa recommandation sur Solocal Group à 'achat' contre 'conserver' jusqu'à présent, avec un objectif de cours maintenu à 0,57 euro.

SG rappelle que la performance du titre depuis le début de l'année a été 'très mauvaise', avec un recul de 29% depuis le 1er janvier et une correction de 45% par rapport aux plus hauts de février.

S'il évoque des replis 'spectaculaires' amplifiés par une dette très élevée, l'intermédiaire fait valoir que les multiples de valorisation implicites actuels sont de loin les plus bas de son domaine de couverture.

Le bureau d'études note en particulier que l'activité Online de Solocal se traite à 6,8x l'Ebitda prévu pour 2015 et 5,8x l'Ebitda 2016, c'est-à-dire des multiples toujours très bas pour une activité Internet rentable qui affiche une croissance de l'ordre de 5%.

'Pour résumer, nous estimons que le repli récent du cours de l'action implique désormais un potentiel de hausse de 36% sur la base de notre objectif de cours inchangé, à la mesure d'un profil de risque/dette élevé', conclut SG.

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