(BFM Bourse) - Solocal accélérait jeudi sa descente aux enfers, chutant de 9% à un nouveau plus bas historique de 0,25 euro. L'action du groupe de communication locale et digitale pâtit du changement d'opinion d'Oddo Securities de "Achat" à "Neutre", avec un objectif de cours drastiquement abaissé à 0,30 euro, contre 1,50 euro auparavant.

En chute libre de plus de 50% depuis le début de l'année à la Bourse de Paris, Solocal suscite beaucoup d'inquiétude chez les investisseurs. Si le déclin de l'activité papier (historique) de l'ex-pages jaunes est largement intégré dans les attentes, "en revanche, le salut boursier de Solocal réside dans la faculté du groupe à gérer sa transition digitale et à afficher une croissance solide et durable sur Internet", rappelle Oddo.

Or, le broker juge non négligeable le risque que le groupe soit contraint de revoir à nouveau sa prévision de chiffre d'affaires Internet à la baisse cette année, dans la mesure où "le chiffre d'affaires qui sera publié au troisième trimestre sera issu des négociations commerciales intervenues au premier trimestre 2015, date à laquelle les commerciaux étaient probablement assez préoccupés par la réorganisation interne".

Or, poursuit Oddo, "si la croissance Internet n’est pas au rendez-vous au troisième trimestre, le management aura de plus en plus de mal à convaincre de la véracité de sa stratégie Internet". En conséquence, "les multiples de valorisation risquent de ne pas décoller et les questions sur la santé financière du groupe risquent de se poser à nouveau", prévient le courtier.