(CercleFinance.com) - Tout en ajustant son objectif de cours de 4,3 à quatre euros, Gilbert Dupont relève son opinion sur PagesJaunes de 'alléger' à 'acheter' suite à la forte baisse du titre sur les six derniers mois (-57%).

'Après avoir été négatifs sur la valeur pendant plus de deux ans (en raison du ralentissement de la croissance d'Internet, des risques sociaux et de la structure financière problématique), nous estimons que le cours actuel est un bon point d'entrée, compte tenu d'un momentum qui devrait redevenir favorable', explique l'analyste.

Gilbert Dupont met en avant un retour probable à la croissance de l'activité en 2012, une politique de dividende qui devrait rester élevée et un éloignement du risque de bris de covenants.

Pour le troisième trimestre, le bureau d'études attend un chiffre d'affaires de 294,5 millions d'euros, en léger repli (-1,0%), du fait d'une chute des imprimés (-7,5% attendu) légèrement plus élevée que la croissance des activités Internet (+7,0% attendu).

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