(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'accumuler' et son objectif de cours de 3,2 euros sur Pages Jaunes, à l'approche de la publication de ses résultats trimestriels le 3 mai avant Bourse.

L'analyste table sur un chiffre d'affaires de 233,9 millions d'euros, en croissance de +1%, dont +10% pour Internet et -12% pour les imprimés (du fait notamment de la poursuite de l'arrêt de Pages Blanches dans les grandes villes).

La marge brute opérationnelle devrait reculer légèrement, à 101,5 millions compte tenu du renforcement et de la formation des équipes commerciales dédiées à Internet. Dès lors, le résultat opérationnel est attendu en recul de 2%, à 92,5 millions.

Le repli du résultat net part du groupe devrait être plus important selon Gilbert Dupont (-11,6%) en raison de la hausse des charges financières suite au refinancement en mai dernier de 70% de la dette.

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