(CercleFinance.com) - Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Soitec de 'achat' à 'neutre' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 2,6 à 0,85 euro, jugeant la structure financière fortement affectée par l'annulation du projet solaire pour 150 MW aux Etats-Unis.

Le broker considère qu'elle l'affecte d'autant plus que les obligations convertibles ne seront pas converties au cours actuel des actions.

'Soitec dispose de six mois pour s'occuper de sa division solaire', estime Bryan Garnier qui cite la conclusion de nouveaux contrats, la vente de la division ou le plus probablement une augmentation de capital comme solutions éventuelles.

En attendant, le courtier révise en baisse ses estimations de BPA sur la période 2014-2017, passant ainsi de -0,62 à -0,75 euro pour l'exercice 2014-15, et de +0,10 à -0,32 euro pour 2015-16.

'Nous pensons que les risques pour la situation financière ne sont pas pleinement reflétés dans le cours des actions', ajoute l'intermédiaire.

Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.