(CercleFinance.com) - Tout en maintenant une recommandation 'neutre' sur Rémy Cointreau, Oddo abaisse son objectif de cours de 64 à 60 euros, dans le sillage de ses attentes pour le groupe de vins et spiritueux concernant 2013-2014.

Le bureau d'études réduit ses attentes de chiffre d'affaires de 5,8%, soit un recul en organique de 10,4% (-19,5% pour Rémy Martin), et de 12,5% en résultat opérationnel courant à -30% (-31% pour Rémy Martin, marge -382 points de base à 26,3%).

'Malgré la correction boursière de 39% sur 12 mois glissants, il nous semble prématuré de revenir sur le titre Rémy Cointreau car le marché chinois n'est pas stabilisé (le quatrième trimestre sera difficile)', juge l'analyste.

Oddo note que le groupe table sur une baisse à deux chiffres de son ROC 2013-2014, sans confirmer la précédence 'guidance' (-20%), et que si Rémy Cointreau espère une reprise du marché chinois entre +5 et +7% en 2014-2015, la visibilité reste faible.

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