(CercleFinance.com) - Liberum réaffirme sa recommandation 'vente' sur Rémy Cointreau avec un objectif de cours de 79 euros, jugeant que le titre 'ne mérite pas sa prime de multiple dans cet environnement et que les investisseurs sont complaisants aux risques inhérents à la franchise cognac'.

'Le cognac est cyclique. Les investisseurs ignorent la qualité déclinante des résultats à un moment où le plus important marché de Rémy, la Chine, fait face à des pressions macro-économiques', souligne ainsi le broker.

Liberum note toutefois que le groupe a battu les attentes en termes de croissance des ventes sur son quatrième trimestre 2018-19, avec une progression de 7% en données comparables, là où le consensus de marché ne visait que 6,1%.

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