(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont passe de 'alléger' à 'accumuler' sur Rémy Cointreau, considérant que le titre retrouve du potentiel compte tenu de sa baisse récente (-9% depuis le début de l'année) et d'un objectif de cours de 53,7 euros inchangé hors cession de la branche champagne.

Sur la base d'un prix de 400 millions d'euros 'aujourd'hui plus crédible', une telle cession aurait selon lui un effet relutif sur ses prévisions de BPA estimé à +6% sur 2011/12 et +10% sur 2012/13. En cas de finalisation, son objectif de cours serait revu à 56 euros.

Rémy Cointreau a annoncé être entré en négociation exclusive pour la cession de sa branche champagne (dans son ensemble) avec le groupe EPI, dirigé par la famille Descours), rappelle le bureau d'études.

Gilbert Dupont considère que le prix faisant l'objet de cette négociation doit être relativement proche des prétentions espérées, dans la mesure où le groupe a toujours affirmé que s'il n'obtenait pas un prix minimum souhaité (estimé à 450 millions), le processus de cession pourrait être abandonné sans compromettre la solidité financière ou la stratégie du groupe et que le calendrier de l'opération est globalement respecté.

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