HUBWOO resultats demain !!!
L'article d'AGsmallcaps
HUBWOO.COM : parier sur les résultats annuels
2010-03-29 | A surveiller ce jour
A3Gadvise Heure locale Paris 13:45:00
HUBWOO.COM se remet lentement mais sûrement de sa dernière séquence de correction au contact du
support de 0.34 euro, sur lequel nous avions jugé opportun de se positionner à titre spéculatif.
Le rattrapage de la valorisation s'est réalisé en bon ordre, et le titre se mesure désormais à
son canal de résistance intermédiaire des 0.40 / 0.42 euro, dans des volumes de transactions qui
restent modestes. La prochaine étape est de prendre connaissance des résultats annuels, attendus
en nette amélioration à comparer à l'exercice 2008, qui s'était soldé par une perte nette
part du groupe de 10 millions d'euros.
Sur le premier semestre 2009, la compagnie avait appuyé sur la pertinence de ses efforts de
restructurations entrepris en 2008, et déclaré un résultat opérationnel positif de 1.5 millions
d'euros, ainsi qu'un résultat net proche de l'équilibre, à comparer à la perte de 5 millions
d'euros au S1 2008. Les flux de trésorerie étaient également ressortis positifs, grâce à la
reprise de l' EBITDA et à l'amélioration des besoins en fonds de roulement.
Le second semestre a été un peu plus mitigé, en terme de croissance de l'activité, en
progression de 9% sur l'ensemble de l'exercice. Le T4 s'est relevé de 5% en séquentiel, et la
direction s'était déclarée sereine, malgré un contexte conjoncturel toujours maussade, visant
une année 2010 plus dynamique, sur la base de meilleurs résultats 2009, en données comparées
2008.
Un retour, enfin, à une rentabilité durable et à une croissance pérenne sur ses activités de
spécialité devrait favoriser le retour de l'intérêt acheteur, selon la nature des perspectives
2010.
En conséquence, s'il représente toujours un pari spéculatif, HBW apparaît mur pour un nouveau
décollage en direction de 0.45 euro, barrage qu'il faudra franchir dans des volumes d'échanges
nourris. Au dessus de ce seuil, l'étape suivante consistera à rallier 0.50 euro. Un niveau de
valorisation qui nous apparaît refléter les perspectives 2010 de croissance et d'assainissement
financier. D'autant que la configuration technique de long terme est pour la première fois
positive depuis 2005, au dessus de l'ensemble des moyennes mobiles de long terme, qui gravitent «
pèle mêle » sur 0.36/0.37 euro, se redressent et favorisent la poursuite du rebond en cours.
Opinion de la rédaction : jouer le premier rebond dans l'attente de résultats globalement
attendus positifs. Le discours sur les perspectives 2010 reste à décrypter….
Achat spéculatif
Objectif 1 : 0.45
Objectif de normalisation de la valorisation au regard des perspectives et du redressement en cours
des fondamentaux : 0.50 euro
