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PLAST.VAL LOIRE

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Plast.val loire : Portzamparc maintient sa recommandation

mardi 15 juin 2010 à 14h23
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Le bureau d'analyse de Portzamparc maintient sa recommandation à Conserver sur le titre Plastivaloire. ' Les restructurations effectuées en France et la bonne tenue des sites étrangers ont permis de retrouver l'équilibre opérationnel au S1 sur fond de reprise de l'activité ' indique le bureau d'analyse.

' Au S2, les volumes pourraient s'afficher en léger retrait contre le S1 (Automobile) avec toutefois une rentabilité proche de celle du premier semestre compte tenu de l'abaissement du point mort (notamment en France). Au-delà, l'intégration des activités d'Automotive Plastics devrait profiter au groupe (redressement des marges) avec le retour de volumes significatifs. La valorisation n'est pas excessive au regard de l'actif net comptable : la capitalisation représente ~38% des fonds propres à fin mars '.

Portzamparc s'attend à un CA 09/10e de 208,6 ME (+27,1%) et un CA S2 de 92,3 ME (+13,2%). ' A l'instar du premier semestre, l'activité devrait continuer de progresser tant dans l'Automobile (positionnement d'Automotive Plastics) que dans le TV-vidéo (renouvellement des matériels sous l'effet des évolutions technologiques). Dans l'Automobile, elle pâtira toutefois de l'impact de la fin de la ' prime à la casse ' en Europe '. Les analystes visent un ROC 09/10e de 11 ME (mop courante 5,3%) dont 16,9 ME pour les sites étrangers et une perte opérationnelle de -5,9 ME pour les sites français.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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