(CercleFinance.com) - Invest Securities maintient sa recommandation 'achat' sur OSE Pharma avec un objectif de cours ramené de 13 à 12,5 euros en attendant la validation par les deux AG du projet de fusion annoncé il y a quelques semaines entre le groupe et Effimune.

'Le portefeuille d'Effimune (trois principaux actifs dont un anti CD28 en phase I qui pourrait être pris en licence par Janssen dès le troisième trimestre 2016) vient ainsi compléter Tedopi actuellement en phase III', souligne l'analyse à ce sujet.

Selon le bureau d'études, cette diversification de portefeuille permet d'entrevoir à la fois des synergies cliniques et commerciales entre ces différents actifs, mais permet surtout de diminuer les risques d'échecs.

'A ce stade, nous incorporons essentiellement FR104 dans notre modèle de valorisation, et considérons que le reste du portefeuille (encore 'early stage') représente une option libre à notre valorisation', précise-t-il.

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