(BFM Bourse) - Edison Investment Research a fait le point mardi sur Neovacs, ramenant sa valorisation de la société de biotechnologie à 39,9 millions d'euros, au lieu de 101 millions d'euros auparavant.

Alors que le bureau d'analystes prenait auparavant en compte dans ses calculs le vaccin thérapeutique TNF-Kinoïde dans la polyarthrite rhumatoïde, ce n'est logiquement plus le cas depuis les résultats d'efficacité négatifs annoncés en décembre 2014 par le groupe.

Désormais, le courtier valorise ne valorise plus que l'IFN-K, le deuxième vaccin thérapeutique de Néovacs, développé dans le lupus (également appelé Lupus Erythémateux Disséminé ou LED).

Courant 2015, en fonction des dates d’obtention des autorisations réglementaires, Néovacs initiera une étude clinique de phase IIb de l’IFNα-Kinoïde dans le LED (Lupus Erythémateux Disséminé) ou lupus, en Europe, Amérique Latine et en Asie. Une seconde étude clinique de phase IIa sera mise en place aux Etats-Unis en 2016 dans la même indication.

"La probabilité de succès [du produit] demeure à 20%", estime Edison. En termes de situation financière, le bureau d'analystes estime à environ 5,5 millions d'euros la trésorerie du groupe en fin d'année et pense qu'un investissement supplémentaire de 7 millions d'euros sera nécessaire fin 2016.