Connexion

Mot de passe oublié Pas encore de compte ?

NATIXIS

KN - FR0000120685 SRD PEA PEA-PME
4.430 € -0.65 % Temps réel Euronext Paris

Natixis : Oddo confirme son conseil à l'achat

mercredi 13 février 2019 à 11h56
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Natixis a annoncé un produit net bancaire de 9 616 ME en 2018, en hausse de +3% à change constant sur un an. Le résultat net part du groupe hors éléments exceptionnels s'élève à 1 607 ME en 2018.

Le bénéfice net au 4ème trimestre 2018 publié est supérieur de 29.5% aux attentes précise Oddo. Suite à cette publication, le bureau d'études confirme sa recommandation Achat sur un titre. ' Il répond à deux critères discriminant sur le secteur : capacité à améliorer le cost/income et génération de capital excédentaire ' précise Oddo.

' Les résultats T4 2018 confirment la marge de manoeuvre en termes de solvabilité avec un CET1 de 11.1% proforma de la transaction avec BPCE et du dividende exceptionnel ' indique le bureau d'analyses. ' Nous estimons que Natixis est en mesure de générer environ 1.4 MdE de capital sur les deux exercices à venir sur la base d'un P/O de 60%, sans dividende exceptionnel. Cela représenterait environ 2.4 MdE de capital excédentaire soit 0.75 E/action '.

' Le cours actuel (4.36 E) intègre 0.78 E de dividende soit un rendement de presque 18%. Cela implique aussi que le cours ex-dividende est proche de 3.60 E. Sur cette base, le marché applique donc un PE 2020e d'environ 7.0x qui nous paraît extrêmement faible. Le cours ignore la capacité de Natixis à restituer du capital excédentaire au cours des prochains exercices. C'est une des rares valeurs de notre univers qui dispose d'une telle marge de manoeuvre ' explique Oddo.

Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

Vous suivez cette action ?

Recevez toutes les infos sur NATIXIS en temps réel :

Par « push » sur votre mobile grâce à l’application TradingSat Bourse


Par email

Votre avis
TradingSat
Portefeuille Trading
+284.60 % vs +4.53 % pour le CAC 40
Performance depuis le 28 mai 2008

Newsletter bfm bourse

Recevez gratuitement chaque matin la valeur du jour sélectionnée par Logo TradingSat