(CercleFinance.com) - UBS a entamé la couverture de l'action Munich Re, le principal réassureur d'Allemagne, en conseillant d'acheter l'action. Selon les analystes, le groupe est maintenant devenu plus 'résilient', surtout dans les creux de cycle. L'objectif de cours associé est de 177 euros. Sur le marché boursier allemand ce matin, l'action Munich Re reste stable à 155,7 euros quand l'indice DAX recule de 0,7%.

La note de recherche indique que 'le repositionnement stratégique du coeur du portefeuille de contrats de la branche Dommages va le conduire à mieux se comporter au cours du cycle de la réassurance. Après avoir industrialisé la gestion du risque, ces dernières années, le groupe nous semble désormais à l'abri des pires pressions de bas de cycle', ajoute UBS.

Les analystes estiment aussi que la direction de Munich Re est désormais moins aventureuse, et aura donc moins tendance à rechercher la croissance dans des secteurs à risque.

Enfin, UBS note que l'action Munich Re ne se traite qu'avec une prime modeste de 5% sur son PER historique, alors que ses pairs profitent actuellement d'une surcote de 9 à 14%.


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