(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève son opinion sur Lafuma de 'alléger' à 'accumuler' et son objectif de cours de 11,6 à 14,3 euros, après la réunion annuelle et un contact avec la société d'articles de sport et de loisir.

'Le redressement de la rentabilité, réalisé dans un premier temps grâce à la réduction de la structure de coûts, sera alimenté par un raffermissement du volume d'activité à partir du deuxième trimestre 2010-11, signe encourageant au vu des efforts de repositionnement de l'offre du groupe', explique le bureau d'études.

L'analyste met à jour ses estimations pour le groupe en retenant notamment une reprise du volume d'activité en 2010-11 dans un contexte de consommation incertain, une stabilité de la marge brute par rapport à 51,7% en 2009-10 et des frais de restructuration réduits en 2010-11.

Aussi, les chiffres d'affaires prévisionnels 2010-11 et 2011-12 de Gilbert Dupont pour Lafuma sont relevés de 1,4% à respectivement 253,1 millions d'euros et 263,1 millions d'euros.

Le BPA prévu pour 2010-11 est abaissé de 16% à 0,72 euro, après prise en compte d'un maintien au lieu d'une amélioration de la marge brute, mais celui pour 2011-12 est relevé de 2% à 1,54 euro grâce à un résultat opérationnel estimé désormais à 10,1 millions.

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