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Ipsen : Sous pression mais piperjaffray apprécie les résultats

lundi 1 mars 2010 à 14h58
BFM Bourse

(BFM Bourse) - Ipsen perd du terrain lundi (-3% à 36,2 euros en début d'après-midi) après la publication de ses comptes 2009. Le groupe pharmaceutique a pourtant atteint ses objectifs l'année dernière.

« Au plan réglementaire, nous avons obtenu quatre autorisations de mise sur le marché […]. Sur le plan des alliances, nous avons signé un partenariat fructueux avec Menarini […] et avec Novartis […]. Au plan commercial, nous avons lancé Dysport, et avons continué de soutenir la pénétration de Somatuline, Increlex® et Apokyn aux Etats-Unis », souligne Jean-Luc Bélingard, le président d'Ipsen. Sans oublier l'évolution du pipeline de R&D en 2009, « avec la progression de quatre programmes de phase II vers la phase III et la confirmation du potentiel de [l'anti-diabétique] taspoglutide à devenir le meilleur produit de sa classe thérapeutique ».

La déception provient des perspectives. « L'évolution du contexte macroéconomique et de l'environnement concurrentiel en médecine générale notamment conduit [en effet] aujourd'hui le Groupe à ne pas confirmer ses perspectives pour 2011 et 2012, telles qu'annoncées en Juillet 20087, ou tout du moins leur calendrier », prévient le groupe.

Celui-ci visait 300 millions de dollars de ventes en Amérique du Nord en 2012, et envisageait de retourner en 2011 à ses niveaux de marges opérationnelles d'avant les acquisitions effectuées aux Etats-Unis.

L'avertissement n'inquiète toutefois pas les analystes de PiperJaffray. Le broker vient de réitérer son opinion « Surpondérer » et son objectif de cours de 45 euros sur Ipsen. PiperJaffray, qui tablait déjà sur des prévisions inférieures aux indications de l'entreprise, préfère souligner la bonne surprise constituée par les résultats 2009. Le résultat opérationnel de 172,5 millions d'euros et le résultat net de 157,2 millions d'euros sont en effet supérieurs aux 169,8 millions d'euros et aux 136 millions d'euros respectivement attendus par le broker.

©2022 BFM Bourse
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