(CercleFinance.com) - Portzamparc réitère son opinion 'conserver' sur Ipsen et fixe l'objectif de cours à 19 euros, après la renégociation de l'accord avec Inspiration et un contact avec la société.

Le bureau d'études souligne que l'accord initial envisagé avec Inspiration prévoyait une montée en puissance progressive d'Ipsen à son capital de 20% à 47% en fonction des développements cliniques et une option d'achat valable jusqu'en 2019.

'En contrepartie, Ipsen confiait le développement de son produit OBI-1 à Inspiration afin de constituer un portefeuille complet dans le domaine de l'hémophilie', précise-t-il.

Le nouvel accord a pour objectif de préserver les intérêts d'Ipsen alors que l'avenir d'Inspiration se complique à la veille d'une décision de la FDA sur la continuité de son étude clinique de Phase III pour IB 1001.

Cette décision doit intervenir au quatrième trimestre 2012 ou au premier trimestre 2013.

Pour l'analyste, cet accord est nécessaire pour préserver les droits du groupe pharmaceutique mais non suffisant pour offrir une visibilité sur le devenir du portefeuille de produits.

'Par ailleurs, les perspectives de développement de la société sont toujours suspendues à l'avenir de la médecine générale en France dont la cession/partenariat est toujours en discussion', indique-t-il enfin.

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