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Ipsen : Lanterne rouge du SBF 120, stratégie américaine en solo

tradingsat

(Tradingsat.com) - Ipsen chute lourdement de 6% à 32 euros, soit la plus forte baisse parmi les valeurs du SBF 120 à mi-séance. Le laboratoire pharmaceutique est sanctionné en Bourse après l'annonce de sa décision de déployer lui même une équipe dédiée à l'oncologie (cancérologie) aux Etats-Unis pour lancer son traitement Somatuline Depot en injection dans les tumeurs neuroendrocrines.

Alors que le groupe avait envisagé deux options - celle d’assumer seul le lancement du produit et celle de lancer avec un partenaire -, il souligne aujourd'hui que "lancer seul" le produit "maximise la création de valeur à long terme et participe à l'atteinte d'une taille critique aux Etats-Unis".

"Avec cette décision stratégique, le groupe renforce sa plateforme américaine. Je suis convaincu que nous avons désormais toutes les cartes en main pour réussir", a déclaré Marc de Garidel, le président directeur général d’Ipsen.

Pour l'heure, la Bourse comprend que cette stratégie, bien que prometteuse à long terme, sera plus coûteuse à court terme. En effet, le coût annuel incrémental maximal associé au lancement de Somatuline aux Etats-Unis est estimé entre 30 millions d’euros et 40 millions d’euros. En conséquence, le point mort de la filiale américaine, initialement anticipé en 2014, est repoussé à 2017.

"Cette décision vient clore le débat autour d'un éventuel partenariat en Amérique du Nord, retarde l'accès à la rentabilité de la filiale nord-américaine mais permet de capter plus de valeur à terme", commente aujourd'hui Portzamparc. Le courtier maintient sa recommandation "Renforcer" et son objectif de cours de 37,6 euros sur Ipsen.


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