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IPSEN

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Ipsen : Ipsen conclut un partenariat avec l'américain inspiration

jeudi 21 janvier 2010 à 09h14
BFM Bourse

par Noëlle Mennella

PARIS (Reuters) - Le laboratoire pharmaceutique Ipsen annonce la conclusion d'un partenariat avec la société américaine Inspiration Biopharmaceuticals pour créer une franchise dans le domaine de l'hémophilie.

Selon les termes de l'accord, Ipsen accordera à Inspiration une sous-licence exclusive pour l'OBI-1, son traitement contre l'hémophilie en développement clinique, en échange de 50 millions de dollars, payables en obligations convertibles, et d'une redevance de 27,5% sur les ventes futures de l'OBI-1.

Ipsen apportera jusqu'à 259 millions de dollars de financement à Inspiration pour que celui-ci développe et commercialise son portefeuille dans l'hémophilie incluant l'OBI-1, précise le groupe français dans un communiqué.

Le portefeuille d'Inspiration incluant OBI-1 pourrait générer des ventes supérieures à un milliard de dollars d'ici 10 ans, dit-il.

UN PRIX RAISONNABLE

Chez Oddo Securites, Jean-Jacques Le Fur juge cette nouvelle positive pour Ipsen.

"En confiant OBI-1 à une société spécialisée, Ipsen va bénéficier des synergies de recrutement des patients dans l'hémophilie, qui sont très difficiles à faire et, à l'arrivée, le groupe aura 100% de cette société qui sera un des leaders mondiaux de l'hémophilie avec un marché à la clef significatif", a déclaré l'analyste.

Il observe aussi qu'Ipsen entre sur un marché important tout en restant fidèle à sa stratégie de médecine de spécialité "pour un prix qui jusqu'à 50% de la société reste assez raisonnable".

Ipsen procèdera à un investissement initial de 85 millions de dollars dans Inspiration en échange d'une nouvelle classe d'actions représentant 20% des capitaux propres dilués d'Inspiration. En outre, Ipsen désignera un membre sur 7 au conseil d'administration d'Inspiration.

De plus, des paiements d'étape atteignant jusqu'à 174 millions de dollars pourront être versés à Inspiration en fonction de la réussite du développement de l'OBI-1 et de l'IB1001 (traitement préventif des saignements chez les hémophiles).

Pour chaque paiement d'étape, Ipsen pourrait recevoir une obligation convertible en capitaux propres d'Inspiration. Les obligations convertibles émises par Inspiration pour Ipsen auront une maturité de 7 à 9 ans et porteront un coupon de 2,5%.

Quand tous les paiements d'étape auront été réalisés et que les obligations auront été converties dans le capital d'Inspiration, Ipsen pourrait détenir approximativement 47% des capitaux propres dilués d'Inspiration.

Ipsen pourrait également avoir la possibilité de prendre le contrôle total d'Inspiration dans quatre à cinq ans, ajoute le laboratoire.

La conclusion de la transaction est prévue au cours du premier trimestre de 2010.

Edité par Dominique Rodriguez

Copyright © 2010 Thomson Reuters

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