(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réaffirme son opinion ' acheter ' et son objectif de cours de 38,6 euros sur Ipsen, à la veille de la publication (avant Bourse) de ses chiffres pour le premier semestre.

' Ipsen présente un modèle économique robuste, à l'image de la plupart des laboratoires pharmaceutiques, avec une forte récurrence d'importants flux de trésorerie, générés notamment par un maintien sur des niveaux élevés de la rentabilité, une bonne maîtrise du BFR et une politique d'investissements et de R&D maîtrisée ' estime Gilbert Dupont.

Selon l'intermédiaire, Ces caractéristiques permettent au groupe de voir l'avenir sereinement malgré le contexte actuel difficile et d'être en mesure de tirer profit d'éventuelles opportunités de croissance externe ciblée.

Le bureau d'études table sur un chiffre d'affaires semestriel de 522,8 millions d'euros en progression de 5,1% (+5,9% à pcc) compte tenu des effets attendus positifs des diverses mesures mises en place par le groupe visant au rétablissement d'une activité normalisée dans les pays de l'Est affectés et aux ventes de médicaments soutenues dans la plupart des pays, à savoir les Etats-Unis, les principaux pays d'Europe de l'Ouest et la Chine.

L'analyste anticipe un résultat opérationnel qui devrait quant à lui être en baisse de 17,9% à 119,7 millions d'euros en raison notamment d'une baisse des autres produits de l'activité et de l'intégration de Tercica Inc.

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