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Ipsen : Crédit suisse reste à 'sous-performance'

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(CercleFinance.com) - Crédit Suisse a maintenu jeudi son opinion 'sous-performance' sur Ipsen, avec un objectif de cours de 11 euros.

Pour l'analyste, les objectifs financiers que le groupe pharmaceutique fournira au titre de 2012 lors de la publication de ses résultats annuels, le 29 février prochain, s'avéreront décisifs afin d'évaluer l'intensification des dépenses de recherche et développement (R&D) et commerciales et administratives (SG&A) d'ores et déjà annoncée par la direction, mais pas encore prise en compte par le consensus.

Outre cet élément, Crédit Suisse explique percevoir deux autres grands risques autour du titre, à savoir (1) les incertitudes portant sur le calendrier de la cession de la branche de médecine générale en France et la restructuration des activités américaines et (2) les pressions s'exerçant sur la croissance en raison des changements de réglementation en Europe et de la montée de la concurrence sur les marchés émergents.

Pour conclure, l'intermédiaire fait remarquer que le titre se traite sur la base d'un PER de 13,4x, contre 14,2x en moyenne pour ses concurrents.

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