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Ipsen : Crédit suisse passe à 'sous-performance'

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(CercleFinance.com) - Crédit Suisse passe de 'neutre' à 'sous-performance' sur Ipsen et réduit son objectif de cours de 29 à 21 euros, dans le sillage des résultats trimestriels du groupe pharmaceutique.

Le bureau d'études abaisse de 19% en moyenne ses hypothèses de bénéfice par action pour la période 2012-2016, et s'attend désormais à une marge opérationnelle stable à horizon 2016, contre une amélioration de quatre points de pourcentage attendue précédemment.

'La volonté de la direction d'accélérer les dépenses adminsitratives et commerciales et en recherche-développement ajoute une incertitude significative pour les investisseurs. Les bénéfices en termes de revenus ne seront pas sensibles avant l'après-2015, et seulement si le 'pipeline' de projets connait le succès', juge l'analyste.

Aussi, Crédit Suisse pense que les investisseurs devraient éviter le titre Ipsen jusqu'à ce que les consensus de résultats s'ajustent pour 'refléter la réalité de dépenses accrues significativement'.

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