(CercleFinance.com) - Natixis 'renforce' les titres Interparfums et vise 22 euros, surpris par la publication hier soir d'un chiffre d'affaires au troisième trimestre de 72,8 millions d'euros ' supérieur aux attentes', stable en publié et en repli de 6,9% à taux de change constant, malgré une base de comparaison défavorable (+17,6% au troisième trimestre 2009). Le broker était précédemment à 'alléger' et l'objectif était fixé à 16 euros.

'La meilleure surprise du trimestre provient de la très forte croissance de Burberry (+19% au T3, 66% du CA), impressionnante au vu du marché, avec une progression que ce soit sur les lignes historiques ou les derniers lancements (Burberry The Beat et Burberry the Beat for men en 2008)', note d'emblée le courtier. 'La résistance de Burberry constitue un soutien fort. Le levier des ventes nous conduit à ajuster notre attente de marge opérationnelle 2009 à 12%. Au total, les bénéfices par action 2009/2011 sont revus à la hausse de 6% en moyenne.

Le bureau d'analyse révise aussi à la hausse de façon séquentielle ses attentes 2009/2011 - en attendant la réunion du 24 novembre de présentation des perspectives 2009 et des objectifs 2010. En 2009, une performance au troisième trimestre supérieure aux attentes et l'indication d'un carnet de commandes favorable au cours des dernières semaines, amènent à considérer un CA plus élevé (262 ME en 2009 contre 252 ME). De surcroît, le T4 bénéficie de la base la plus favorable de l'année.

Natixis intègre également la nouvelle licence Jimmy Choo en 2011 (CA estimé à 5 ME) et les ventes qui en découlent pour les années suivantes.

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