(CercleFinance.com) - Fortis relève sa recommandation sur Inter Parfums de 'Conserver' à 'Achat' avec un objectif de cours de 26 euros, après la publication de ses résultats au titre du premier semestre. Le résultat opérationnel a augmenté de 16% à 17,7 millions d'euros, dépassant la prévision de l'analyste qui était de 17,1 millions.

' Grâce à un bon contrôle des charges opérationnelles et des dépenses de marketing, le groupe a affiché une marge opérationnelle stable à 13,8%, au dessus de notre estimation de 13,3%. ' indique le broker.

Avec une croissance des ventes de 24% en organique et une marge opérationnelle stable, Fortis juge que Inter Parfums a su faire preuve de résilience au premier semestre, soulignant par ailleurs l'évolution plus favorable des taux de changes depuis le début du second semestre.

' Gardons en tête que nous nous attendions à une nouvelle baisse de marge opérationnelle en 2008 de 30 points de base (contre une stabilité attendue par le groupe), ce que nous jugeons désormais trop prudent. ' note le bureau d'études.

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