(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réaffirme son opinion ' acheter ' et son objectif de cours de 15,6 euros sur Innelec Multimedia après la publication par le groupe de son chiffre d'affaires du premier trimestre (avril-juin) en recul de 35,5% à 23,2 millions d'euros, en ligne avec la prévision du bureau d'études, de 23,3 millions.

' Comme attendu, le trimestre pâtit de la conjonction de trois éléments défavorables : l'attentisme de la distribution dans un marché baissier, une actualité éditoriale faible et l'absence de baisse des prix des consoles de salon ' précise Gilbert Dupont, ajoutant que ce CA se compare à une base élevée.

Gilbert Dupont souligne que l'ampleur de la baisse de l'activité est comparable à celle enregistrée par Bigben France (-38%) sur la même période. Comme ce dernier, Innelec prévoit le prolongement de la tendance sur le deuxième trimestre et des ventes plus dynamiques au second semestre, avec le retour à une saisonnalité plus traditionnelle dans l'industrie (troisième trimestre prédominant lié à Noël).

' Rappelons que le groupe n'a pas encore communiqué sur le dividende à verser au titre de 2008-09. Cette décision (distribution en cash et/ou en titres) est liée à d'éventuels rachats de sociétés sur son coeur de métier en France ' note l'analyste.

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